中国的钱出了什么问题？
中国银行业钱荒
很难想象，一个月前各媒体还在讨论中国海量的货币发行，一个月后，中国出现了钱荒。
就在前不久公布的数据，5月末M2余额104.2万亿元，同比增长15.8%，这已经大大高于13%的增长目标。足以说明市场并不缺钱，而是钱没到该到的地方。
银行的钱该到哪里呢？银行的钱最应该到的是需要钱并确实需发展的实体行业。在这里，我们认为中国的钱流出现了两个问题环节：第一，很多钱只留在银行，没进入实体经济。第二，进入实体经济的钱没进入最需要的行业，进入的都是产能过剩行业加剧产能过剩。
这两个环节为什么出问题了呢？
先来看第一个环节：钱留在银行干嘛呢？
6月份是商业银行准备半年报的时候，历来是个缺钱的日子。但今年的6月，银行比较特殊，前10天，全国银行信贷增加近1万亿，在这其中，70%以上的新增信贷是票据融资，而一般性贷款增加很少。这项数据足以说明很多钱没到实体经济中。
对比之下，反而是银行的同业业务增长迅速，截至去年末，银行业金融机构存放同业超过10万亿元，同比增长26.4%；买入返售资产同比增长55%。同业资产占总资产比例超过15%。这是非常可怕的，同业业务有个大好处，就是占用的银行资本金极少，最能绕开贷款规模限制，最能规避利率管制，对资本监管越来越严格的银行业来说，同业业务极有可能从不起眼的边缘业务发展成重点业务甚至是核心业务。
信贷急剧增长，票据融资随着增加，一般性贷款增长很少，同业业务迅速增长，为什么这四项数据是这样表现呢？
这些数据背后就是典型的资金错配。何为资金错配？举例来说，银行吸纳了3个月期限的定存，可能会向外发放1年期的贷款，因为越长期的贷款利率越高。存款到期后，银行可以用其他资金或者同业拆借，借钱还给储户。
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