李嘉诚长江实业和和记黄埔重组合并 方案疑儿子李泽钜提出
2015年1月9日,李嘉诚的两大主力长江实业(0001.HK)、和记黄埔(0013.HK)双双发布公告称,公司将进行重组,这两家市值合计逾6636亿港元的公司将在被合并后,再分拆成为两家新公司,再上市。
新成立的两家公司为长江和记实业有限公司(下称“长和”)、长江实业地产有限公司(下称“长地”)。长地将持有李嘉诚旗下所有地产业务,长和将接盘所有的非地产业务。李嘉诚仍为两家新公司的主席。
长江实业与和记黄埔因皆为李嘉诚的主要产业,两家公司也常被称为 “长和系”。此次重组后,叱咤香港商界60余年的长和系历史宣告终结。而长地和长和两家公司于2014年12月在避税地开曼群岛注册成立,也引发投资者对于李嘉诚将撤离香港的猜测。
回应撤资质疑:“都是为了做生意方便”
在重组方案公布当天,身为长江实业主席的李嘉诚带领长子李泽钜(长江实业副主席)、得力爱将霍建宁(长江实业非执行董事)等“长和系”高管举行新闻发布会接受外界的提问。
外界质疑,此次长和系重组意味着李嘉诚将公司迁往海外注册,是要撤离香港。李嘉诚在发布会上回应:“人家说什么都行。过去十年或是十几年,有75%以上在香港上市的公司,都在开曼群岛等海外注册,并不是这些公司对香港没信心,一样都是为了做生意方便,其中很多民企、国企,不能因为它们在海外注册就是迁册。”他坚称去开曼注册是为了方便做生意,并非对香港没有信心。
李泽钜还举例说:“我们这次将赫斯基的股权从海外拿到香港控制,这是对香港有信心才会这样做的。”
赫斯基是加拿大一家擅长深海油气勘探开发的能源类公司,于2000年在加拿大多伦多证券交易所上市。李嘉诚家族及其相关公司1986年收购了这家公司。此次重组后,新成立的长和将增持赫斯基股份至40%,成为公司最大股东。
同时,长江实业公司秘书杨逸芝也在记者会上解释,迁册至开曼群岛涉及技术因素。她指出,长和系合并后,每一股长江实业股份将可换取一股长和新股,另外获派一股长地股份,这样的交易在目前香港的法律架构下无法完成。
根据公告,此次重组的流程大致如下:首先重组长江实业,以协议安排交换股份的方式,使得在开曼群岛设立的新公司长和能够控股长江实业;接着长和再合并和记黄埔,至此第一步重组完成。两次并购完成后,李氏家族信托和李氏家族将继续作为长和的控股股东,持股比例为30.15%。
第二步是分拆上市,长和集团的所有发展物业、出租物业及酒店业务(即原先长江实业及和记黄埔各自的房地产业务)将转让予长地。长和以及长地再以介绍方式在港交所上市,其中长和将沿用长江实业0001的股票代码。公告显示,此次重组拟于2015年上半年末全部完成。
“重组之后股东不会吃亏”
重组完成以后,长和系资产的股权架构将由原来的三层缩减为两层。李氏家族信托和李氏家族将成为新公司长和(非地产业务)及长地(地产业务)的直接控股股东;李嘉诚将分别担任长和与长地的主席,其长子李泽钜将担任长和与长地的副主席,而霍建宁任长和联席董事总经理。
这次重组被媒体称为“世纪大重组”,李嘉诚则称之为集团历史上的重要里程碑。他表示,重组完成后有利提升股东价值,增加公司市值。“最主要是股东不会吃亏……做完后,就会显示两间公司的真正价值大了多少。”
长江实业与和记黄埔重组完成后,减少一层控股架构,使得股东和李氏家族直接共同控制长和与长地,更能反映两家公司真实价值。
此外,由于分拆后的长和及长地的业务界定清晰,有助投资者对集团相关业务作出更准确的投资分析,价值可望进一步提升。李泽钜表示,交易完成后,投资者可以根据不同的喜好决定对两间新公司的投资。
重组上市完成后,长地将成为香港最大的房地产上市公司之一以及香港最大的上市酒店业主营运商。
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